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【导读】*ST通脉提示，公司股价可能较大幅度向下除权

中国基金报记者 江右

原本总股本1.43亿股，引入了新的投资人和还债，马上要扩大1.8倍股本，变到4.01亿股。而这只股票在今年4月份3.36元的股价底部起来，一度涨幅超过3倍。

这只股票就是*ST通脉（中通国脉），最新总股本为1.43亿股，股价为11.21元，总市值为16.1亿元。

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引入投资人和偿债新增1.8倍股本

总股本从1.43亿股到4.01亿股 ?????

*ST通脉为何股本要大扩张，并不是普通的高送转。而是因为破产重整引入投资人以及偿还普通债权。而公司股价大幅上涨，也被认为是与破产重整有关。*ST通脉连年亏损，且公司经营持续性更面临不确定性，由此走上了破产重整道路。而后招募重整投资人，经组织意向财务投资人竞价遴选，产业投资人与管理人最终共同确定了7家财务投资人，共同参与本次重整投资。11月28日，公司重整的管理人、产业投资人金正集团、中通国脉及各财务投资人分别签订了《重整财务投资协议》。

11月29日晚间，*ST通脉发布重整计划（草案）摘要以及公司股价可能较大幅度向下除权的风险提示公告。

重整计划（草案）摘要显示，通过公开招募，本次重整确定金正集团作为产业投资人。根据重整投资协议，重整投资人或其指定主体有条件受让重整后中通国脉总股本约52.98%的转增股票，直接支付的重整投资款8.36亿元。

其中，产业投资人出资2.75亿元，受让0.90亿股转增股票，重整后产业投资人持股比例不低于22.50%，成为中通国脉的控股股东；财务投资人出资5.60亿元，受让1.22亿股转增股票。本次投资人认购股份的价格不低于产业投资人签署投资协议前120交易日中通国脉股票交易均价的50%。

本次重整将对中通国脉实施出资人权益调整。重整计划以中通国脉现有总股本1.43亿股为基数，按照每10股转增18股的比例实施资本公积金转增股票；转增后中通国脉的总股本将增加至约4.01亿股。前述转增股票不向原出资人进行分配，其中约2.13亿股用于按前述方案引入重整投资人，其余约0.45亿股用于按照本重整计划的规定清偿普通债权。

股价可能较大幅度向下除权

公司提示投资者注意相关风险 ?????

总股本大幅扩大，*ST通脉将进入除权操作，公司也提示股价存在较大幅度向下除权风险。

*ST通脉表示，公司处于重整过程中，根据公司初步测算情况，预计重整计划实施后股价存在较大幅度向下除权调整，具体情况以公司后续公告为准。公司请投资者关注前述事项可能产生的风险，理性作出投资判断，注意投资风险。

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*ST通脉表示，本次公司产业投资人与财务投资人合计支付835,629,761.71元，合计受让公司股票212,613,398股。其中，产业投资人支付275,376,329.05元，受让股票90,287,321股，转增股票价格为3.05元/股； 7家财务投资人支付560,253,432.66元，受让股票122,326,077股,财务投资人转增股票价格为4.58元/股。

对于除权调整，*ST通脉表示，为反映出资人权益调整事项对公司股票价值的影响，重整计划实施后，需结合重整计划的实际情况以及公司重整财务顾问专项意见，对本次重整新增股份股权登记日次一交易日的股票开盘参考价进行除权调整。

鉴于本次资本公积转增股份中有大额转增股份用于清偿公司债务，根据公司初步测算情况，预计重整计划实施后将对本次资本公积转增股权登记日次一交易日的股票开盘参考价进行调整，具体情况以公司后续公告为准。

当然，重整也可能失败而破产导致退市，投资者也要注意这方面风险。*ST通脉也提示，公司管理人、公司与产业投资人、财务投资人已签署《重整投资协议》，但在重整事项推进过程中，仍存在重整计划表决未能通过，重整计划表决通过但未获得法院批准，以及重整计划获得法院批准后无法执行等多方面可能性，导致公司重整失败并被法院宣告破产的风险。如公司被宣告破产，根据《股票上市规则》的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。

编辑：舰长

审核：木鱼

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